মার্কেটস ইনকর্পোরেট রিভিউ এবং রিঅ্যাসেস

এই নিবন্ধটি সর্বশেষ আপডেট করা হয়েছে সেপ্টেম্বর 26, 2022

মার্কেটস ইনকর্পোরেট রিভিউ এবং রিঅ্যাসেস

এমনকি বেঞ্চমার্ক S&P 500 স্তর (3693) আমাদের 3700 পুলব্যাক লঙ্ঘন করলেও, ইক্যুইটি মূল্যায়ন বর্ধিত থাকে এবং সর্বসম্মত উপার্জন নিম্নগামী সংশোধনের প্রয়োজন হয়। বেঞ্চমার্ক ইউ.এস. 10 বছরের ট্রেজারি নোটের ফলন (3.69%) এখনও আমাদের 5% লক্ষ্যমাত্রা অতিক্রম করতে হবে। ঝুঁকি প্রিমিয়াম প্রসারিত হতে পারে বলে মনে হচ্ছে. পরিবর্তিত পরিবেশের জন্য সম্পদের মিশ্রণে, আমরা সামগ্রিকভাবে সেক্টরের জন্য গুণমানের পক্ষে এবং স্থির আয়ের জন্য স্বল্প মেয়াদে ট্যাপ করি।

3/2022-এর প্রথমার্ধে কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কের নীতি পরিবর্তনগুলি বন্ধ করার আকাঙ্ক্ষার উপর ভিত্তি করে বাজারের উর্ধ্বমুখী গতির নিদর্শন ছিল। বিপরীতে, আমরা পুনর্মূল্যায়ন এবং পর্যালোচনা আশা করি। এটির মধ্যে জটিলতার সাথে সম্পর্কযুক্ত একটি) উচ্চতর মুদ্রাস্ফীতির মধ্যে বিভক্ত কেন্দ্রীয় ব্যাংকের নীতি পছন্দের বিবর্তন, খ) বিশ্বব্যাপী রাজনৈতিক অর্থনীতির ছেদ এবং গ) এখনও বর্ধিত পুঁজিবাজার মূল্যায়ন ইক্যুইটি থেকে নিম্নমানের স্থির আয় পর্যন্ত ব্যাপক, সীমাহীন পরিমাণগত উপর নির্ভরশীল। আরাম

পূর্ববর্তী বাজারগুলি আপাতদৃষ্টিতে ঝুঁকির ভারসাম্য উপেক্ষা করে উচ্চ স্থিতিশীল স্বল্পমেয়াদী রিটার্ন প্রদান করতে সক্ষম হওয়ার জন্য আচ্ছন্ন ছিল। এটি একটি আচরণগত সমতুল্য হিসাবে উপস্থিত হয়েছিল যার মধ্যে লিভারেজ, নিম্ন গ্রেড জাঙ্ক বন্ড, হালকা চুক্তির নির্দিষ্ট আয় এবং SPACs (বিশেষ উদ্দেশ্য অধিগ্রহণ কোম্পানি) এর সমতুল্য তাদের ইকুইটি অন্তর্ভুক্ত ছিল। আর্থিক প্রকৌশল থেকে স্যুইচ এবং অপারেশনাল শ্রেষ্ঠত্বের পরিবর্তে ফোকাস উচ্চতর অস্থিরতা সৃষ্টি করতে পারে।

তাদের 2022 সালের গ্রীষ্মের প্রথম দিকে নীতি পরিবর্তনের একটি আসন্ন পুনর্বিবেচনার প্রত্যাশায়, বা “ঝলমলে”, বাজারগুলি ভুল জায়গায় দেখা যাচ্ছে। বিশ্বব্যাপী, মুদ্রাস্ফীতি স্থিতিশীলতার জন্য আদর্শ হিসাবে 2% দীর্ঘ টেলিগ্রাফের উপরে একাধিক পয়েন্ট রয়ে গেছে। ফেডারেল রিজার্ভ তিনবার ফেড ফান্ডকে 75 বেসিস পয়েন্ট বৃদ্ধি করেছে এবং সেইসাথে 21 সেপ্টেম্বর, 2022-এ তার FOMC বৈঠকের পরে সংকেত দিয়েছে যে  2025-এর জন্য পতনের কথা চিন্তা করার আগে 2024-এ আরও হার বৃদ্ধির জন্য মার্কিন মূল মুদ্রাস্ফীতি যথেষ্ট বেশি থাকবে। আমাদের মতে, 2024-এর মাঝামাঝি সময়ে একটি ফেডারেল ফান্ড রেট টার্মিনাল লেভেল 5% হতে পারে তবে মুদ্রাস্ফীতি রোধ করার জন্য 12 মাস বা তার বেশি সময় ধরে থাকতে পারে। অনেক কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্ক মন্দার ঝুঁকি থাকা সত্ত্বেও রেট বাড়াতে এবং তাদের ব্যালেন্স শীটের আকার কমাতে ইচ্ছুক দেখায় কিন্তু বিভিন্ন গতিতে চলতে দেখা যায়। আরও সংকেত সম্ভবত 10 অক্টোবর, 2022 IMF বৈঠকের কাছাকাছি।

অভ্যন্তরীণ এবং বাহ্যিক উভয় চাপ যেমন বিদ্যুতের দাম, মহামারী এবং এখন এমনকি খাদ্য নিরাপত্তা উচ্চতর এবং সম্ভাব্যভাবে দীর্ঘায়িত হয়। 16 অক্টোবর কমিউনিস্ট পার্টি কংগ্রেস এবং 8 নভেম্বর, 2022-এ কংগ্রেসনাল নির্বাচনের সাথে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের মধ্যে কৌশলগত চাপ রয়ে গেছে। বিশ্বযুদ্ধের ছাই থেকে এবং পর্যায়ক্রমিক সংকট সত্ত্বেও। প্রায় তিন দশক ধরে বিস্তৃত বিশ্বব্যাপী চুক্তির আবির্ভাব ঘটে, তারপরে নতুন সদস্যদের একত্রীকরণ এবং বিস্তৃতির তিন দশক আসে। এখন, আরও ভঙ্গুর তৃতীয় পর্ব সম্ভবত ইতিমধ্যেই চলছে। প্রবৃদ্ধি দুর্বল হওয়ার সাথে সাথে মুদ্রা বাজারগুলি আরও মেঘলা হয়ে যায়, দেশীয় শিল্পের চাপের কারণে আকর্ষক এবং দীর্ঘায়িত শুল্ক রাজনৈতিকভাবে প্রলুব্ধ হওয়ার সম্ভাবনা রয়েছে।

সাম্প্রতিক অতীতের আর্থিক প্রকৌশলের তুলনায়, কোম্পানির নগদ প্রবাহ এবং অপারেশন ব্যবস্থাপনা এখন প্রিমিয়াম হতে পারে। সেক্টর রোটেশনে, অতীত সম্পূর্ণরূপে অগ্রসর নাও হতে পারে। খরচ বৃদ্ধি উভয় ভোক্তা স্ট্যাপল প্রায়ই প্রতিরক্ষামূলক বিবেচিত এবং ভোক্তা বিবেচনামূলক ক্ষেত্রগুলির জন্য চ্যালেঞ্জ হিসাবে উপস্থিত হয়। উন্নত এবং চীনের মতো উদীয়মান দেশগুলিতে একটি উচ্চাকাঙ্খী ভোক্তার চেয়ে বেশি মিতব্যয়ী হওয়ার মধ্যে যে সাম্প্রতিক অতীতে অনেক প্রত্যাশিত বৃদ্ধির উত্স ছিল, আমরা কম ওজনের ভোক্তা ক্ষেত্র। কৌশলগত, জলবায়ু পরিবর্তন এবং লজিস্টিক চ্যালেঞ্জের পাশাপাশি 5G প্রযুক্তির উপর ভিত্তি করে অবকাঠামো বিনিয়োগ জরুরি বলে মনে হচ্ছে। আগে প্রায়শই টেন্ডেমে বিবেচনা করা হত না, তথ্য প্রযুক্তির পাশাপাশি শিল্প, মূল্যবান এবং বিরল ধাতু উভয় অর্ধপরিবাহী গুরুত্বপূর্ণ। বৃদ্ধিতে, আমরা স্বাস্থ্যসেবাকে সমর্থন করি এবং আর্থিককে বাজারের সমালোচনামূলক হিসাবে দেখি।

যদিও Q3/2022-এর প্রথমার্ধে কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কের নীতির পরিবর্তনগুলি বন্ধ করার আকাঙ্ক্ষার উপর ভিত্তি করে উর্ধ্বমুখী গতির উদ্দীপনা দেখা দিয়েছিল, এখন সেপ্টেম্বরে, সম্ভবত Q4/2022 এবং 2023-এ, আমরা পুঁজিবাজারে পুনর্মূল্যায়ন এবং পর্যালোচনা আশা করি . এটির মধ্যে জটিলতার সাথে সম্পর্ক রয়েছে ক) উচ্চ মূল্যস্ফীতির মধ্যে কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কের নীতি পছন্দগুলির বিবর্তন, খ) বিশ্বব্যাপী রাজনৈতিক অর্থনীতির ছেদ এবং গ) শেষ কিন্তু অন্তত নয়, বর্ধিত পুঁজিবাজার মূল্যায়ন ইক্যুইটি থেকে নিম্নমানের স্থির আয় পর্যন্ত যা লক্ষ্য করা গেছে সীমাহীন সময়কালের বিশাল পরিমাণগত সহজ। এই আর্থিক প্রকৌশল ফোকাস থেকে স্যুইচ করা এবং অপারেশনাল শ্রেষ্ঠত্বের উপর ফোকাস করার পরিবর্তে উপরের তিনটি কারণের জন্য প্রয়োজন। এটি উচ্চতর অস্থিরতা সৃষ্টি করতে পারে কারণ এতে সময় লাগতে পারে। একাধিক ত্রৈমাসিক ধরে, বাজারগুলি ঝুঁকির ভারসাম্যের প্রতি আপাতদৃষ্টিতে উপেক্ষা করে উচ্চ স্থিতিশীল স্বল্পমেয়াদী রিটার্ন দিতে সক্ষম হওয়ার জন্য ক্রমবর্ধমানভাবে আবেশিত হয়েছে, এমন একটি অবস্থান যা পরিবর্তে ক্ষণস্থায়ী বলে প্রমাণিত হতে পারে।

2022 সালের গ্রীষ্মের প্রথম দিকে নীতি পরিবর্তনের একটি আসন্ন সংশোধনের প্রত্যাশায় বাজারগুলি ভুলভাবে স্থানান্তরিত হয়েছে বলে মনে হচ্ছে, যাকে বলা হয় “ব্লিঙ্কিং”। সামষ্টিকভাবে এবং স্বতন্ত্রভাবে যে কোনো সহজে সর্বোত্তম বিনয়ী হওয়ার সাথে, মূল্যস্ফীতি বিশ্বব্যাপী 2% এর উপরে বেশ কয়েকটি পয়েন্টে উন্নীত থাকে যা একটি আদর্শ স্থিতিশীল অঞ্চল হিসাবে সমর্থন করে। প্রথম আলোড়নগুলি মজুরি চাহিদার পাশাপাশি সরকারী স্থানান্তর অর্থপ্রদানের মধ্যে মুদ্রাস্ফীতি ত্রাণ সমন্বয় করার প্রচেষ্টাতেও দেখা যায়। এই উন্নয়নগুলি 1970 এর দশকের সাথে মিল রয়েছে যখন এই ধরনের সমন্বয়গুলিও প্রাথমিকভাবে দেখা গিয়েছিল, তারপরে তথাকথিত খরচ-অফ-লিভিং অ্যাডজাস্টমেন্ট (COLA) ধারাগুলিতে এবং তারপর এমনকি মুদ্রাস্ফীতি সমন্বয় আর্থিক বিবৃতি অ্যাকাউন্টিংয়ে তুষারপাত হয়েছিল। 1970-এর দশকের এই উন্নয়নগুলির ফলে মূল্যস্ফীতির প্রত্যাশার সু-অর্থ কিন্তু ভুল স্থানান্তরিত হয়েছিল এমনকি সরকারী অনুশীলনেও যা পরবর্তীতে বিপরীত হতে কয়েক বছর লেগেছিল। এই জাতীয় ফলাফলের পুনরাবৃত্তি এড়াতে এটি অপরিহার্য।

এখন উচ্চ মূল্যস্ফীতির মধ্যে কেন্দ্রীয় ব্যাংকের নীতি পছন্দের বিবর্তনে, সর্বশেষ প্রশাসিত সুদের হার পরিবর্তনের মধ্যে সুইডেনে 100 বেসিস পয়েন্টের পাশাপাশি কানাডা, সুইজারল্যান্ড এবং ইউরোপে সেপ্টেম্বরে ক্রমিক 75 বেসিস পয়েন্ট বৃদ্ধি পেয়েছে, 50 বেসিস পয়েন্ট সম্প্রতি নরওয়ে, ব্রিটেন দুইবার এবং দক্ষিণ কোরিয়ার পাশাপাশি 25 বেসিস পয়েন্ট দুইবার। এর আগে দুবার ফেড ফান্ড 75 বেসিস পয়েন্ট বাড়ানোর পর, ফেডারেল রিজার্ভ 21 সেপ্টেম্বর, 2022-এ এটিকে আরও 75 বেসিস পয়েন্ট বৃদ্ধি করেছে এবং সেইসাথে তার FOMC বৈঠকের পরে ইঙ্গিত দেয় যে মার্কিন মূল মুদ্রাস্ফীতি 2024 সালের মধ্যে হার বৃদ্ধির জন্য যথেষ্ট বেশি থাকবে 2025 সালের জন্য পতনের আগে চিন্তা করা যেতে পারে। আমাদের মতে, 2024 সালের মাঝামাঝি সময়ে একটি ফেডারেল ফান্ড রেট টার্মিনাল লেভেল 5% হতে পারে তবে মুদ্রাস্ফীতি রোধ করার জন্য এটি 12 মাস বা তার বেশি সময় ধরে থাকতে পারে। মন্দার ঝুঁকি থাকা সত্ত্বেও কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কগুলি সম্মিলিতভাবে এবং পৃথকভাবে হার বাড়াতে এবং তাদের ব্যালেন্স শীটের আকার কমাতে ইচ্ছুক দেখায় কিন্তু বিভিন্ন গতিতে চলতে দেখা যায়।

কেন্দ্রীয় ব্যাংকের মধ্যে বিভাজন বড় এবং বিল্ডিং হয়েছে বলে মনে হচ্ছে। প্রশাসিত সুদের হার মুদ্রাস্ফীতির তুলনায় এখনও কম। কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কগুলিকে এর ইমবেডিংয়ের বিরুদ্ধে ঝুঁকতে হবে এবং প্রশাসিত হার বৃদ্ধির আরও সিরিজের পাশাপাশি আর্থিক সহজ ব্যালেন্স শীটের আকার হ্রাস করার তাদের অনেক টেলিগ্রাফ প্রত্যাশার মাধ্যমে এটি করার জন্য চাপ দেওয়া হতে পারে। যদিও কিছু কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্ক যেমন উন্নত দেশগুলির মধ্যে ফেডারেল রিজার্ভ এবং উদীয়মান অর্থনীতির মধ্যে রিজার্ভ ব্যাঙ্ক অফ ইন্ডিয়ার মত ওভারট কারেন্সি লেভেল পজিশনিং ব্যতীত বলে মনে হয়, অন্য কয়েকটির অবস্থান আরও সংক্ষিপ্ত বলে মনে হয়। মুদ্রাস্ফীতির চাপকে প্রতিফলিত করার জন্য সুদের বৃদ্ধির কিছু বর্তমান বহিঃপ্রকাশ বিশেষভাবে উন্নত দেশগুলির মধ্যে জাপানে রয়েছে। তুর্কিয়ের মতো বেশ কয়েকটি উদীয়মান দেশ সেখান থেকে মুদ্রা সংকট মেনে নিতে ইচ্ছুক।

চাপগুলি উচ্চতর বলে মনে হয় এবং সম্ভাব্যভাবে দীর্ঘ সময়ের জন্য দেশীয় এবং বাহ্যিক উভয় দিক যেমন শক্তির দাম, মহামারী এবং এখন এমনকি খাদ্য নিরাপত্তাও হতে পারে। ত্রাণকর্তা হিসাবে পরিমাণগত স্বাচ্ছন্দ্যের উপর ফোকাস করার দীর্ঘ সময়ের পরে এবং বিশেষত বিশ্বব্যাপী অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধি মন্থর হওয়ার কারণে, রাজনৈতিক উন্নয়নের কারণে এবং কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলির মধ্যে মুদ্রানীতির পরিবর্তনের ক্ষেত্রে পার্থক্যগত গতি প্রক্রিয়ার কারণে, মুদ্রার অস্থিরতা ইতিমধ্যেই দেখা যাচ্ছে এবং সম্ভাব্যভাবে সম্প্রসারণে।

একটি গুরুত্বপূর্ণ সময়ে আসছে 13-27 সেপ্টেম্বর নিউইয়র্কে জাতিসংঘের সাধারণ পরিষদের সভা এবং 10-16 অক্টোবর 2022-এর মধ্যে ওয়াশিংটনে IMF/বিশ্বব্যাংকের বৈঠক অনুষ্ঠিত হবে। ইউক্রেনে যুদ্ধ দরিদ্রতম, শক্তির মধ্যে খাদ্য সংকটের সাথে ইউরোপে প্রাপ্যতা অনিশ্চয়তার পাশাপাশি অন্যত্র খরচ, মহামারী এখনও চলমান এবং জলবায়ু পরিবর্তনের জন্য বিশ্বব্যাপী বিনিয়োগের প্রয়োজন। এদিকে ফেডারেল রিজার্ভের হার বৃদ্ধির সাথে সাথে মার্কিন ডলার শক্তিশালী হওয়ার সাথে সাথে, আমরা দেখতে পাচ্ছি যে উন্নত দেশগুলিতে মুদ্রার চাপ তৈরি হওয়ার সম্ভাবনা রয়েছে এবং দুর্বলতাটি বহু দশকের ইয়েনের শক্তিকে প্রায় সম্পূর্ণভাবে উল্টে দেওয়ার ক্ষেত্রে সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ এবং যা জাপানে স্পষ্টত হস্তক্ষেপ করেছে উদ্বেগ তুলে ধরা। ক্রমবর্ধমান ইউএস ডলারের বিনিময় হার ইউরো থেকে রেনমিনবি পর্যন্ত বৃহত্তম ব্যবসায়িক অঞ্চলগুলির মধ্যে অন্য কোথাও দেখা যায়৷ মুদ্রা প্রতিযোগিতার সমস্যাগুলি OECD দেশগুলির মধ্যে তৈরি হতে পারে বলে মনে হচ্ছে। ইতিমধ্যে বেশ কয়েকটি উদীয়মান দেশ ইতিমধ্যেই গুরুতর আর্থিক চাপের মধ্যে রয়েছে, উল্লেখ করার মতো তবে কয়েকটি লাতিন আমেরিকার আর্জেন্টিনা থেকে আফ্রিকার লেবানন থেকে ইউরোপের তুর্কিয়ে থেকে এশিয়ার শ্রীলঙ্কা পর্যন্ত। বিশ্বযুদ্ধের ছাই থেকে এবং পর্যায়ক্রমিক সংকট সত্ত্বেও। 1980-এর দশকে প্রায় তিন দশক ধরে IMF/World Bank, GATT, ECSC, NAFTA এবং অন্যান্যের মতো নতুন বৈশ্বিক চুক্তির আবির্ভাব ঘটে। পরবর্তীতে নতুন সদস্যদের একত্রীকরণ এবং GATT একটি বিস্তৃত WTO এবং ECSC EU এর পাশাপাশি এশিয়াতে পরিণত হওয়ার মতো বিস্তৃতির তিন দশক ধরে বেশ কিছু উদ্যোগ এসেছে, বিশেষ করে TPP।

এখন চলছে তৃতীয় রাজনৈতিক পর্যায় যা ইতিমধ্যে আরও ভঙ্গুর বলে মনে হচ্ছে। প্রবৃদ্ধি দুর্বল হওয়ার সাথে সাথে মুদ্রার বাজারগুলি আরও মেঘলা হয়ে যায়, আড়ম্বরপূর্ণ এবং দীর্ঘায়িত শুল্কের ঝুঁকি অভ্যন্তরীণ শিল্পের চাপের কারণে রাজনৈতিকভাবে প্রলুব্ধ হয়ে উঠতে পারে। তদুপরি, কৌশলগত উত্তেজনা রাশিয়ার বাণিজ্য চাপের কারণে ইউরোপের পুনর্গঠনের মধ্যে সীমাবদ্ধ নয়। চীনে, 20 তম জাতীয় কমিউনিস্ট পার্টি কংগ্রেস 16 অক্টোবর, 2022 থেকে অনুষ্ঠিত হতে চলেছে৷ মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে, 8 নভেম্বর, 2022-এ মধ্য-মেয়াদী কংগ্রেসের নির্বাচন ঘটবে, কঠোরভাবে লড়াই করা হবে এবং রাজনৈতিক নিয়ন্ত্রণের জন্য সম্ভাব্য ভরাট হবে৷ আলোচ্যসূচি. সবচেয়ে বড় বাণিজ্য দেশগুলির মধ্যে, সেমিকন্ডাক্টর থেকে বিরল পৃথিবী পর্যন্ত কৌশলগত টানাপোড়েন দেখা দিয়েছে, শুল্ক অব্যাহত রাখার মতো নিয়ন্ত্রণ ব্যবস্থায় পরিপূর্ণ। চলমান ইউক্রেন যুদ্ধ থেকে খাদ্য ও জ্বালানি বাণিজ্য কৌশলগত অস্ত্র হিসেবে উদ্ভূত হয়েছে। মুদ্রার অস্থিরতা প্রায়ই উত্তেজনা বাড়িয়ে তোলে। দেশ এবং সংস্থাগুলিকে বৈশ্বিক বাণিজ্য সরবরাহ এবং পণ্য/পরিষেবার উপলব্ধতা উভয় ক্ষেত্রেই দুর্বলতাগুলি চিনতে হয়েছে। পুঁজিবাজার সম্ভবত রাজনৈতিক হাওয়া থেকে ধাক্কাধাক্কির শিকার হতে পারে এবং তাই পর্যালোচনা এবং পুনর্মূল্যায়নের একটি উন্মোচনের ফলে সম্প্রসারণ হ্রাস পায়।

2022 সালের প্রথম দিকে, ফেডারেল রিজার্ভ পরিমাণগত স্বাচ্ছন্দ্যের উপর চাপ থেকে দূরে থাকা নীতি পরিবর্তনকে নিঃশব্দ করেছে। অজানা অজানা থেকে ঝুঁকি উপেক্ষা করার একটি আচরণগত সমতুল্য, পুঁজিবাজারে ফেরতের জন্য প্রসারিত লিভারেজ, নিম্ন গ্রেড জাঙ্ক বন্ড, হালকা চুক্তির নির্দিষ্ট আয় এবং SPAC (বিশেষ উদ্দেশ্য অধিগ্রহণ কোম্পানি) এর সমতুল্য তাদের ইকুইটি অন্তর্ভুক্ত ছিল। পরবর্তী পরিবর্তন হিসাবে, পুঁজিবাজারের ধড়ফড় প্রাথমিকভাবে মার্কিন ট্রেজারি মার্কেটে এর গভীরতা এবং তারল্যের কারণে দেখা দেয়। এখন 3/2022-এর শেষ প্রান্তে স্থায়ী আয়ের বাজারে, পুনর্বিন্যাসগুলি আরও বিস্তৃতভাবে বিশ্বব্যাপী সার্বভৌম এবং কর্পোরেট এলাকাগুলির পাশাপাশি ক্রেডিট ট্রাঞ্চ জুড়ে বিস্তৃত হয়েছে। আমরা আশা করি এই ধরনের স্থির আয়ের পুনর্বিন্যাস ইক্যুইটিতে প্রবাহিত হবে। আর্থিক বাজারে, 16 সেপ্টেম্বর, 2022-এ উপস্থাপিত FOMC ডট প্লটের উপরে আমরা সম্ভাব্য সম্ভাব্য এবং সম্ভবত দীর্ঘায়িত হিসাবে 5% এর একটি ফেড ফান্ড রেট দেখতে পাচ্ছি।

স্থির আয় এবং প্রকৃতপক্ষে ইক্যুইটি মূল্যায়ন এই ধরনের বেঞ্চমার্ককে সম্পূর্ণরূপে প্রতিফলিত করেছে বলে মনে হয় না এবং তাই এখনও সস্তা নয়। বিশেষ করে টার্নিং পয়েন্টে, সর্বসম্মত উপার্জন নিম্নগামী প্রত্যাশা সমন্বয়গুলি পিছিয়ে রয়েছে এবং বর্তমানে এটি হওয়ার সম্ভাবনা রয়েছে। 3/2022 সালের প্রলয়ের শেষ প্রান্তে কর্পোরেট উপার্জনের রিলিজ এবং পরিবহনে রাজস্ব সতর্কতা যেমন এয়ার ফ্রেইট, ভোক্তা এলাকায় যেমন অটোমোবাইল এবং ভোক্তা খুচরা যেমন পোশাকের ক্ষেত্রে, আমরা দেখি আর্থিক প্রকৌশল ফোকাস থেকে পরিবর্তন করা এবং পরিবর্তে কিছুর জন্য নগদ প্রবাহের সংকটের সম্ভাব্যতা সহ, কার্যক্ষম উৎকর্ষের উপর ফোকাস করুন যেহেতু এখনও কাজ চলছে।

সাম্প্রতিক অতীতের আর্থিক প্রকৌশল উদ্দীপনার তুলনায়, কোম্পানির নগদ প্রবাহ এবং অপারেশন পরিচালনা একটি আসন্ন প্রিমিয়ামে হতে পারে। বর্তমানে সেক্টর রোটেশনে, অতীত সম্পূর্ণরূপে অগ্রসর নাও হতে পারে। খরচ বৃদ্ধি উভয় ভোক্তা প্রধান (প্রায়ই রক্ষণাত্মক বলে বিবেচিত) এবং ভোক্তা বিবেচনামূলক ভিত্তিক সেক্টরের জন্য চ্যালেঞ্জ বলে মনে হয় এবং প্রায়শই চক্রাকার হিসাবে নির্ধারিত হয়। আমরা কম ওজনের ভোক্তা এলাকা, উন্নত দেশ এবং চীনের মতো উদীয়মান দেশ উভয় ক্ষেত্রেই উচ্চাকাঙ্খী ভোক্তার পরিবর্তে আরও মিতব্যয়ী প্রতিফলিত করে যে অতীত চক্রে অনেক প্রত্যাশিত বৃদ্ধির উৎস ছিল। সরবরাহের নিরাপত্তা, জলবায়ু পরিবর্তন এবং ব্যবসায়িক লজিস্টিক চ্যালেঞ্জের পাশাপাশি নতুন 5G প্রযুক্তির রাজনৈতিক কৌশলগত প্রয়োজনীয়তার মতো বিভিন্ন কারণে, অবকাঠামো বিনিয়োগ জরুরি বলে মনে হচ্ছে। প্রায়শই আগে বিবেচনা করা হয় না, তথ্য প্রযুক্তিতে সেমিকন্ডাক্টর পাশাপাশি শিল্প, মূল্যবান এবং বিরল ধাতু উভয়ই গুরুত্বপূর্ণ। বৃদ্ধিতে, আমরা স্বাস্থ্যসেবাকে সমর্থন করি এবং আর্থিককে বাজারের সমালোচনামূলক হিসাবে দেখি।

এমনকি বেঞ্চমার্ক S&P 500 স্তর (3693) আমাদের 3700 পুলব্যাক লঙ্ঘন করলেও, ইক্যুইটি মূল্যায়ন বর্ধিত থাকে এবং সর্বসম্মত উপার্জন নিম্নগামী সংশোধনের প্রয়োজন হয়। বেঞ্চমার্ক ইউ.এস. 10 বছরের ট্রেজারি নোটের ফলন (3.69%) এখনও আমাদের 5% লক্ষ্যমাত্রা অতিক্রম করতে হবে। ঝুঁকি প্রিমিয়াম প্রসারিত হতে পারে বলে মনে হচ্ছে. পরিবর্তিত পরিবেশের জন্য সম্পদের মিশ্রণে, আমরা সামগ্রিকভাবে সেক্টরের জন্য গুণমানের পক্ষে এবং স্থির আয়ের জন্য স্বল্প মেয়াদে ট্যাপ করি।

বাজার