পরবর্তী মন্দা কখন ঘটবে এবং এটি কতটা বেদনাদায়ক হবে?

এই নিবন্ধটি সর্বশেষ আপডেট করা হয়েছে এপ্রিল 17, 2023

পরবর্তী মন্দা কখন ঘটবে এবং এটি কতটা বেদনাদায়ক হবে?

পরবর্তী মন্দা – কখন এটি ঘটবে এবং এটি কতটা বেদনাদায়ক হবে?

আধুনিক ইতিহাস জুড়ে, একটি পরিমাপ খুব সঠিকভাবে মন্দার সম্ভাবনার ভবিষ্যদ্বাণী করেছে। এই পরিমাপটি ভবিষ্যতের অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধির সূচক হিসাবে অগ্রণী হয়েছিল ডাঃ ক্যাম্পবেল হার্ভে, একজন কানাডিয়ান অর্থনীতিবিদ যিনি বর্তমানে ডিউকের ফুকা স্কুল অফ বিজনেসের অর্থ বিভাগের অধ্যাপক। শিরোনাম একটি কাগজে “টার্ম স্ট্রাকচার এবং ওয়ার্ল্ড ইকোনমিক গ্রোথযা 1991 সালের দ্য জার্নাল অফ ফিক্সড ইনকামের প্রিমিয়ার ইস্যুতে প্রকাশিত হয়েছিল, ডঃ হার্ভে অনুমান করেছিলেন যে:

“…সুদের হার ভবিষ্যতের অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধির একটি উইন্ডো প্রদান করে যে সুদ সেই হারকে প্রতিনিধিত্ব করে যে হারে মানুষ আজ ভোগের বাণিজ্য করতে ইচ্ছুক, আগামীকাল ব্যবহার। এই হার মৌলিকভাবে অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধির প্রত্যাশার সাথে যুক্ত।

এই গ্রাউন্ড-ব্রেকিং পেপারে, ডঃ হার্ভে বলেছেন যে বাজারে সুদের হারের মেয়াদী কাঠামোর আকার (অর্থাৎ স্বল্প-মেয়াদী হার এবং দীর্ঘমেয়াদী হারের মধ্যে পার্থক্য) ভবিষ্যতের অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধির মাত্রার একটি পূর্বাভাস প্রদান করবে। . এটি বেশিরভাগ ক্ষেত্রেই কারণ, স্টক মার্কেটের দামের মতো, বন্ডের দাম (এবং, সম্প্রসারণ অনুসারে, সুদের হার) অগ্রগামী।

ফেডারেল রিজার্ভ ইকোনমিক ডেটা (FRED) ওয়েবসাইট আমাদের ডঃ হার্ভে তত্ত্ব পরীক্ষা করার জন্য প্রয়োজনীয় ডেটা সরবরাহ করে। প্রথম, এখানে 1962 এর শুরুতে ফিরে যাওয়া 3 মাসের ট্রেজারি বিলের সুদের হার দেখানো একটি চার্ট:

2022 সালের শুরু থেকে যখন ফেডারেল রিজার্ভ মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে ক্রমবর্ধমান মুদ্রাস্ফীতির চাপকে পরাস্ত করার জন্য তার আর্থিক কর্মসূচি শুরু করেছিল তখন থেকে 3-মাসের সুদের হারে তীব্র বৃদ্ধি লক্ষ্য করুন।

এখানে 1962 সালের শুরুতে 10 বছরের ট্রেজারিতে সুদের হার দেখানো একটি চার্ট:

আবারও, আপনি 2022 সালের শুরু থেকে 10 বছরের সুদের হার বৃদ্ধি দেখতে পাচ্ছেন।

এখন, 10 বছরের ট্রেজারি সুদের হার থেকে 3-মাসের ট্রেজারি সুদের হার বিয়োগ করে দুটি চার্ট ওভারলে করা যাক যে ছায়াযুক্ত এলাকাগুলি মন্দার প্রতিনিধিত্ব করে:

বিগত 60 বছর ধরে, মন্দার ঠিক আগে, 10-বছর/3-মাসের স্প্রেড নেতিবাচক, অন্য কথায়, দীর্ঘমেয়াদী ফলন স্বল্প মেয়াদের তুলনায় কম হওয়ার সাথে ফলন বক্ররেখা উল্টে যায়। 1979 থেকে 1980 সালের Q3 এবং Q2 1981 থেকে Q3 1982 সালের মধ্যে ঘটে যাওয়া জোড়া মন্দার পর বর্তমান স্প্রেডটি সবচেয়ে নেতিবাচক। ঠিক কখন মন্দা ঘটবে তা পূর্বাভাস দিতে।

একটি সরাইয়া হিসাবে, আটলান্টা ফেড নামক প্রকৃত জিডিপি বৃদ্ধি অনুমান করার জন্য একটি মডেল আছে GDPNow. এখানে এই টুলটি ব্যবহার করে 2023 সালের প্রথম ত্রৈমাসিকের সর্বশেষ পূর্বাভাস দেওয়া হয়েছে যা জিডিপি তৈরি করে এমন 13টি সাবকম্পোনেন্টের পরিসংখ্যানগত মডেলের পূর্বাভাস একত্রিত করে তৈরি করা হয়েছে:

গড়ে, GDPNow মডেলটি 0.3 শতাংশ থেকে 2.5 শতাংশের মধ্যে রেঞ্জ সহ 2023 সালের Q1 (আগের সপ্তাহে 2.2 শতাংশ থেকে বেড়ে) 2.5 শতাংশের প্রকৃত জিডিপি বৃদ্ধির পূর্বাভাস দেয়৷

GDPNow মডেল দ্বারা ব্যবহৃত ডেটার উপাদানগুলি এখানে রয়েছে:

তাহলে কি মন্দা থাকবে? GDPNow মডেলটি প্রস্তাব করে যে 2023 সালের প্রথম প্রান্তিকে অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধি মোটামুটি শক্তিশালী হবে। এটি 10-বছর এবং 3-মাসের ট্রেজারিগুলির মধ্যে বর্তমান বিস্তারের বিপরীতে যা ভবিষ্যদ্বাণী করছে যে অদূর ভবিষ্যতে একটি মন্দা হবে এবং এটি একটি বরং গভীর অর্থনৈতিক সংকোচন হবে।

কিন্তু, তারপর আবার, কখন কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কাররা কোন অর্থনৈতিক বিপর্যয়ের পূর্বাভাস দিয়েছিলেন, “ক্ষণস্থায়ী মুদ্রাস্ফীতি” নিয়ে তাদের সর্বশেষ ভুলের কথা স্মরণ করেন।

পরবর্তী মন্দা