Q3/2022 বাজার গণনা করার মিনিটের বাইরে

এই নিবন্ধটি সর্বশেষ আপডেট করা হয়েছে জুলাই 18, 2022

Q3/2022 বাজার গণনা করার মিনিটের বাইরে

Q3/2022 – বাজার গণনা করার জন্য মিনিটের বাইরে

গণনা করার মিনিটের বাইরে : বাজারের অংশগ্রহণকারীরা এবং নীতিনির্ধারকরা একইভাবে 2022 সালের মাঝামাঝি ছয় মাসের জন্য বিদ্যমান বাস্তবতার সাথে সামঞ্জস্যপূর্ণ হওয়ার কারণে, আমরা উচ্চতর অস্থিরতা আশা করি এবং আগামী 12-18 মাসে প্রসারিত করার জন্য গুণমানের উপর ফোকাস করব। এটি এমনকি ভৌগলিক বা সেক্টর ঘূর্ণনকেও ছাড়িয়ে যেতে পারে। সম্পদের সংমিশ্রণে, আমরা মূল্যবান ধাতুগুলিকে হেজ হিসাবে ধরে রাখার কারণ দেখতে পাই, নির্দিষ্ট আয়ে স্বল্প সময়ের জন্য গড় নগদ মজুদ বেশি এবং ইক্যুইটিগুলির মধ্যে বাস্তব ব্যবসা সরবরাহের মানের পক্ষে বৃহত্তর বৈষম্য।

এটা প্রায়ই ভরবেগ প্রদর্শিত বাজার যে লেনদেনে উচ্চ গতি অর্জন অন্য সব ট্রাম্প হবে. এখন, নীতি, মুদ্রা, স্থির আয় এবং ইক্যুইটি মূল্যায়নে গুরুত্ব বৃদ্ধি পেয়েছে। 1980/1990 এর দশকের শেষের দিকে, মূল নীতির বিষয়গুলি ছিল কতটা মজবুত মুদ্রানীতি এবং কতটা আর্থিক নিয়ন্ত্রণ প্রয়োজন। পরবর্তী 12-18 মাস এবং তার পরেও, উভয়ই গুরুত্বপূর্ণ হতে পারে।

ইদানীং পর্যন্ত সুপ্ত দেখা যাচ্ছে, মুদ্রা বাজারে পরিবর্তন দেখা যাচ্ছে। স্বতন্ত্র দেশের জন্যই হোক বা ছোট বা বড় বাজার বিরতির বৈশ্বিক আশ্রয়দাতা হিসাবে (যেমন 1985 সালের প্লাজা চুক্তির আশেপাশে), মুদ্রা বিনিময় হারের আকস্মিক নড়াচড়া স্থানচ্যুতির ঝুঁকিকে চিহ্নিত করে। বর্তমানে, শুধু ইয়েন এবং ইউরো নয়, অনেক মুদ্রার বিপরীতে মার্কিন ডলারের হার দ্রুত বেড়েছে। বেশ কিছু জরুরি দেশের মুদ্রাগুলি ইতিমধ্যেই আর্থিক সংকটে রয়েছে৷ বেশ কয়েকটি মূল্যায়ন 2022 সালে বিশ্বব্যাপী জিডিপি বৃদ্ধির 3% এর কাছাকাছি হওয়ার পরামর্শ দেয় যা আমাদের কাছে কেবল মন্দাকে স্কার্টিং বলে মনে হয়। উচ্চ মূল্যস্ফীতি, জ্বালানি খরচ, যুদ্ধ এবং মহামারীর কারণে স্থানচ্যুতি, অনেক দেশের প্রতিক্রিয়া জানাতে জরুরি হয়ে উঠতে পারে। 2022 সালের নভেম্বরে ইউনাইটেডের নির্বাচন হওয়ার সাথে সাথে ঘরোয়া চাপগুলি কাঠ বা ইস্পাত বা অটোতে সীমাবদ্ধ নয়, মার্কিন শুল্ক এবং মুদ্রার বিবেচনায় প্রবেশ করার দীর্ঘ ইতিহাস রয়েছে।

2009 সাল থেকে 2021 সালের বেশিরভাগ সময়টা সম্ভবত প্রচুর পরিমাণগত সহজের জন্য ছিল। নীতি বিভাজনের ঝুঁকি বর্তমান হয়ে উঠেছে। ফেডারেল রিজার্ভ স্পষ্টভাবে প্রশাসিত হার বৃদ্ধির একটি সিরিজের ইঙ্গিত দিয়েছে যেমন একটি নেতৃত্বের কোটারি রয়েছে, যেমন ব্যাংক অফ কানাডা 13,2022 সালের জুলাইয়ে সম্পূর্ণ 100 বেসিস পয়েন্ট বৃদ্ধির সাথে। 2022 সালে, এটি কেবলমাত্র দ্বিধাহীনভাবে ইউরোপীয় কেন্দ্রীয় ব্যাংক দ্বারা অনুসরণ করা হয়েছে এবং ব্যাংক অফ জাপান এখনও তা করতে পারেনি। 2% এর কাছাকাছি স্থিতিশীলতার একটি লক্ষ্যের তুলনায়, মুদ্রাস্ফীতি অনেক উন্নত এবং কিছু উদীয়মান দেশে এর কয়েক ডেসিল এর বহুগুণ। মুদ্রাবাদী তত্ত্বগুলিকে সমর্থন করা হোক না কেন এবং 1970-এর দশকের বাস্তবতার সাথে একটি ঝুঁকি হোক না কেন, মুদ্রাস্ফীতির প্রত্যাশাকে এড়াতে হবে।

মূল্যস্ফীতির মাত্রা এবং ফেডারেল রিজার্ভ পোর্টফোলিওগুলির জন্য বিনিয়োগের ক্রমগুলির কারণে 12-18 মাসে 5% সম্ভাবনা সহ 10 বছরের ইউএস ট্রেজারি নোটের ফলন পাঁচ গুণের বেশি বেড়েছে। ভিতরে ইউরোপ, নেতিবাচক ফলন সমর্থনকারী সংরক্ষিত উদ্দেশ্যে জার্মান বান্ডের অনুমিত ঘাটতি থেকে অনেক দূরে, তাদের ফলন প্রকৃতপক্ষে ইতিবাচক অঞ্চলে ভালভাবে বৃদ্ধি পেয়েছে। ইউরো বন্ডের ক্ষেত্রে ইসিবি-র জন্য নতুন ক্ষমতা থাকা সত্ত্বেও ইতালির মতো নিম্ন ক্রেডিটগুলির গুণমান প্রশ্নবিদ্ধ বলে মনে হচ্ছে। ক্রেডিট সিকোয়েন্সিংয়ে নিচের দিকে, CCC কর্পোরেট বন্ডের ফলন প্রায় 15% এর কাছাকাছি সমষ্টি হিসাবে রিপোর্ট করা হয়েছে। নন-ব্যাংক আর্থিক প্রতিষ্ঠানগুলি বিশেষত লিভারেজ এবং ফলন গতির কার্যকলাপে নিযুক্ত দেখায় যাতে ঋণের ঝুঁকি কম থাকে। উপার্জন এবং বিশেষ করে নগদ প্রবাহের চ্যালেঞ্জগুলি মাউন্ট হওয়ার সাথে সাথে, কম ক্রেডিটগুলি ব্যালেন্স লিভারেজ কৌশলগুলিতে অর্জিত ঋণের পরিষেবার চাহিদাকে গুরুতর খুঁজে পেতে পারে। স্থির আয়ের বাজারগুলি পুনঃ-সামঞ্জস্যের প্রাথমিক পর্যায়ে থাকায়, আমরা স্বল্প সময়কাল এবং উচ্চ মানের অপরিহার্য হিসাবে সমর্থন করি।

যেহেতু 2022 সালের প্রথমার্ধে ইক্যুইটিগুলি কয়েক দশকে দেখা যায়নি এমন পতনের সম্মুখীন হয়েছে এবং তর্কযোগ্যভাবে দুই দশকের কাছাকাছি ফোকাস করার পরে এবং এমনকি গতির জন্য ক্রেসেন্ডো সহ প্রবৃদ্ধির উত্সাহের পরেও, মূল্য নিজেকে আবারো দৃঢ়ভাবে প্রকাশ করেছে। যেহেতু স্থির আয়ের ফলন নীতিগত বিষয়ে বা বাহ্যিক ঘটনার প্রতিক্রিয়ায় ইচ্ছাকৃতভাবে বৃদ্ধি পায়, তাই পুঁজিবাজার এবং মূল্যায়ন চুক্তিতে ঝুঁকি প্রিমিয়াম বৃদ্ধির আশা করা যেতে পারে। কর্পোরেট রিলিজের একটি নতুন সেট আসন্ন। ঐকমত্য অনুমানের মধ্যে একটি দীর্ঘস্থায়ী দুর্বলতা হল উপার্জনের মোড় যেমন 1990/1992 বা 2000/2001 বা 2006/2008 ত্রৈমাসিক অনুক্রমের অবমূল্যায়ন। মন্দা এড়ানো বা হালকা হলেও, অনেক শিল্পে আরও চ্যালেঞ্জযুক্ত রাজস্ব প্রবাহের সাথে ক্রমবর্ধমান সুদের ব্যয়ের ব্যয়ের কারণে, খরচ বৃদ্ধির অপারেটিং মার্জিনের কারণে কোম্পানির আয় শীর্ষে উঠছে বলে মনে হচ্ছে।

আমরা শেষ ব্যবসা চক্রের গতির উত্সাহ উপাদানের মধ্যে মাছ ধরার পরিবর্তে বিতরণের গুণমানকে সমর্থন করি। ভৌগোলিক বা সেক্টর ঘূর্ণনের পরিবর্তে, সুবিধাটি বর্তমানে আর্থিক শক্তি এবং সরবরাহের কার্যকারি মানের সাথে থাকতে পারে। আমরা ফিনান্সিয়ালগুলিকে পুঁজিবাজারের কার্যক্ষমতার জন্য অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ হিসাবে দেখি, যা এখনও শক্তিশালী পুনর্গঠনের দ্বারা পরিচালিত হয় যা অন্য আর্থিক ক্ষেত্রে দুর্বলতার কারণে নয়। প্রবৃদ্ধির মধ্যে, সৃজনশীলতা এবং সেইসাথে আর্থিক শক্তির মধ্যে স্বাস্থ্যসেবা এখনও অবমূল্যায়িত বলে মনে হচ্ছে যা আমরা তথ্য প্রযুক্তির সাথে অতিরিক্ত ওজন করি যা আমরা বৈচিত্র্যের কারণে 25% ওজন নির্ধারণে সীমাবদ্ধ রেখেছি।

সাইক্লিকালগুলিতে, আমরা আকাঙ্খা ভিত্তিক ভোক্তার পরিবর্তে সম্ভাব্য মিতব্যয়ী এই পর্যায়ে ভোক্তা এলাকার চেয়ে শিল্পের পক্ষে। ইতিমধ্যে ত্বরান্বিত দীর্ঘমেয়াদী প্রতিরক্ষা ব্যয় পরিকল্পনা প্রদর্শিত হয়. মুদ্রাস্ফীতির ফলে ক্রমবর্ধমান ব্যয়ের মধ্যে এবং উন্মুক্ত লজিস্টিক চ্যালেঞ্জগুলির প্রতিক্রিয়া হিসাবে, আধুনিক সুযোগ-সুবিধাগুলির পুনর্নির্মাণ অনেক কোম্পানির জন্য জরুরী হতে পারে এবং তাই শিল্পের জন্য গঠনমূলক। খাদ্য থেকে শিল্প থেকে বিরল থেকে মূল্যবান ধাতু পর্যন্ত মৌলিক উপকরণগুলির অবস্থান এবং ব্যবহার সম্পর্কে ইউক্রেন যুদ্ধ থেকে উদ্ভূত কৌশলগত ভূমিকা স্বীকৃতি পরিবর্তনের পরিপূরক করার জন্য আমরা অতিরিক্ত ওজনের উপকরণ এবং শক্তি।

বাজার